◇絵でみる需給動向◇
米農務省 (USDA) によると､ １１月１日時点の脱脂粉乳の民間在庫量は､ 前年 同期比１４３．６％増の５万２千トンとなった｡ 当該在庫量は､ ９７年７月以降､ 前年の２倍以上の高水準で推移している｡ (下図参照) 脱脂粉乳の生産について見ると､ ９６年には生乳生産の減少と､ チーズ生産の 増加によって､ 前年同期比１４．４％減と大幅に減少したが､ その後回復傾向に 転じ､ ９７年３月から前年水準を上回って推移している｡ ９７年１〜１１月まで の累計では､ 前年同期比１５．１％増の５０万１千トンとなっており､ ほぼ９５ 年の生産水準にまで回復した｡ 一方､ 脱脂粉乳の需要は､ 停滞しており､ USDAが１２月に公表した９７年１〜 ９月累計の脱脂粉乳需要量は､ 前年同期比１３．５％減の３１万３千トンとなっ ている｡ また､ 生産増加､ 需要減退およびそれに伴う在庫量の増加という状況を反映し て､ 脱脂粉乳の卸売価格は低迷しており､ １２月の西部地区の脱脂粉乳の FOB価 格 (速報値) は､ 前年同期比７． ８％安の１０４． ４セント／ポンドとなって いる｡ こうした中､ 加工原料乳価格支持制度による商品金融公社(CCC) の脱脂粉乳の 買い入れが､ ９７年５月以降コンスタントに行われており､ ９７年の買い入れ量 は１万８千トンに達した｡ ９６年には､ 原料乳不足で乳製品価格が軒並み高騰す る中で､ 全品目とも CCCによる買い入れが行われなかったのとは対照的な状況と なっている｡ ◇図：脱脂粉乳の民間在庫量の推移◇
脱脂粉乳価格が低迷し､ 在庫が積上がっていく状況の中で､ 脱脂粉乳の生産が 増加した要因としては､ ９７年前半におけるチーズの卸売価格急落により､ それ まで順調に増加していたチーズ生産が一時期停滞し､ その結果､ 脱脂粉乳などの その他の乳製品の生産へ仕向けられる生乳が増加したことが挙げられる｡
USDAが公表した１２月時点の需給予測によると､ ９８年の生乳生産は若干増加 する一方で､ 脱脂粉乳の需要は引き続き低迷するとしており､ その結果､ 現在の 高い水準とあいまって､ 脱脂粉乳の価格は､ 少なくとも９８年前半は回復しない と予測している｡ また､ 乳製品輸出奨励計画 (DEIP) による乳製品輸出は､ ９７年にはウルグア イラウンド (UR) 合意に基づく上限まで実施されたと見られているが､ その上限 は､ 年々引き下げられることが決まっており､ ９８年には､ これ以上の輸出の増 加は見込めない状況にある｡ さらに､ 加工原料乳価格支持制度に基づくCCC による乳製品の買い入れについ ても､ 買い入れ単価が９８年１月から引き下げられた｡ ９８年の加工原料乳支持 価格は､ 前年より０． １５ドル引き下げられ､ １０． ０５セント／百ポンドと なり､ 同様に脱脂粉乳の買入価格も､ １． ９セント引き下げられ､ １０２． ８ セント／ポンドとなった｡
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